都正生物IPO风云：财务数据暗藏玄机，医药外包行业或迎变局

岳麓山下，都正生物的崛起之路

在长沙的湘江西岸，岳麓区以其独特的地理位置和丰富的文化底蕴闻名遐迩。这里不仅有国家重点风景区岳麓山，还有中国著名的“四大书院”之一的岳麓书院，以及中南大学等一众知名高校。而在这片充满活力的土地上，长沙高新区作为长沙唯一兼具产业功能、城市功能和社会管理多重职能的园区，正蓬勃发展。其中，生物医药产业作为园区重点发展的第三大板块，更是吸引了无数创业者的目光。

2016年初，一位在中南大学湘雅医院/湘雅药学院深耕多年的药学研究博士生导师——欧阳冬生，在长沙高新区注册成立了长沙都正生物科技有限责任公司。他凭借自身在药理学技术研究上的深厚积累，踏上了向各大药企提供药品临床研究验证服务的创业之路。经过股改，都正有限更名为长沙都正生物科技股份有限公司（简称“都正生物”），并于2023年6月向创业板递交了上市申请。

IPO之路，暗流涌动

据招股书披露，都正生物是一家具备临床研究全流程服务能力的专业化企业，致力于为医药企业、科研机构、CRO等提供药物、医疗器械等临床研究服务。此次IPO，都正生物计划公开发行不超过1,431.65万股普通股，募资49,301.65万元，主要用于总部及研发生产基地建设项目。然而，估值之家通过深入研究都正生物的招股书及回复深交所的问询函，发现其IPO之路并非一帆风顺。

首先，作为CRO行业的一员，都正生物面临着行业整体的不确定性。据不完全统计，2024年1月1日至2月20日，沪深两市已有29家企业终止IPO，其中不乏医药外包服务企业。这无疑给都正生物的IPO之路蒙上了一层阴影。其次，都正生物的财务数据也呈现出规律性变化，引发了市场的广泛关注。这些变化是否意味着其业务存在某种不确定性？还是仅仅是一种巧合？这些都成为了市场关注的焦点。